Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Lange Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Put-Ziel von neutralen Aktienkurs Aktion in der Nähe des Ausübungspreises der Short-Puts mit begrenztem Risiko profitieren profitieren. Erläuterung Beispiel für langes Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Puts Kaufen 2 XYZ 110 Puts bei 8,25 jeder Verkauf 3 XYZ 105 Puts bei 4,65 jeweils Buy 1 XYZ 95 Put auf 0,70 Ein langer Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Puts ist eine dreiteilige Strategie mit sechs Putts . Wenn es vier Ausübungspreise gibt, die A, B, C und D sind, wobei D der Höchste ist, wird ein langer Weihnachtsbaumbreitenunterschied mit Putts durch den Kauf von zwei Putts am Schlag D erstellt, wobei drei Putts am Schlag C verkauft werden Kauf einer am Streik A. Alle Puts haben das gleiche Ablaufdatum, und die vier Streik Preise sind gleich weit entfernt. In dem obigen Beispiel werden zwei 110 Puts gekauft, drei 105 Puts verkauft, der 100 Streik wird übersprungen und ein 95 Put wird gekauft. Die Position wird für eine Nettoverschuldung festgelegt, und sowohl der potenzielle Gewinn als auch das maximale Risiko sind begrenzt. Dies ist eine fortschrittliche Strategie, weil die Kosten hoch sind. Bei drei Ausübungspreisen und sechs Optionen gibt es mehrere Provisionen und Bid-Ask-Spreads beim Öffnen der Position und wieder beim Schließen. Daher ist es notwendig, die Position zu guten Preisen zu öffnen und zu schließen. Es ist auch wichtig, die Provisionskommission zu berücksichtigen, da Provisionen den Return on Investment auswirken werden. Maximaler Gewinn Das maximale Gewinnpotenzial ist gleich dem Zweifachen des Unterschieds zwischen dem höchsten Basispreis (Long Two Puts) und dem Ausübungspreis der drei Short Puts abzüglich der Kosten der Strategie inklusive Provisionen. Dieser Gewinn wird realisiert, wenn der Aktienkurs am Ausübungspreis der Short-Puts am Verfallstag liegt. Im obigen Beispiel beträgt die Differenz zwischen dem höchsten Basispreis und dem Ausübungspreis der Short-Puts 5,00 und die Kosten der Position 3,25, ohne Provisionen. Der maximale Gewinn ist daher (2 x 5) 3,25 6,75 weniger Provisionen. Maximales Risiko Das maximale Risiko sind die Nettokosten der Strategie einschließlich Provisionen, und es gibt zwei mögliche Ergebnisse, in denen ein Verlust dieses Betrags realisiert wird. Liegt der Aktienkurs bei Verfall über dem höchsten Basispreis, gehen alle Puts wertlos aus und die Gesamtkosten der Strategie inklusive Provisionen gehen verloren. Auch, wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Basispreis bei Verfall ist, dann sind alle Puts in das Geld und die Weihnachtsbaum Streubreite Position hat einen Nettowert von Null bei Verfall. Infolgedessen gehen die vollen Kosten der Position einschließlich Provisionen verloren. Breakeven Aktienkurs am Verfall Es gibt zwei Break-even Punkte. Der obere Tiefpunkt ist der Aktienkurs, der dem höchsten Basispreis entspricht, abzüglich der Hälfte der Kosten der Position einschließlich Provisionen. Im obigen Beispiel ist der höchste Schlag 110 und die Kosten der Position 3,25. Der obere Bruchpunkt bei Verfall ist daher 108,375 (110,00 3,25 / 2). Der untere Break-even-Punkt ist der Aktienkurs, der dem niedrigsten Basispreis plus den Kosten der Position entspricht. In dem obigen Beispiel ist der niedrigste Streik 95 und die Kosten der Position 3,25, so dass der untere Bruchpunkt bei Verfall 98,25 (95,00 3,25) beträgt. Gewinn-Verlust-Diagramm und Tabelle: langer Weihnachtsbaum Verbreitungsvariation mit Putze Buy 2 XYZ 110 Puts bei 8,25 je Geeignete Marktprognose Ein langer Weihnachtsbaum Ausbreitung Variation mit puts realisiert seinen maximalen Gewinn, wenn der Aktienkurs zum Ausübungspreis der Short-Puts ist Bei Verfall. Die Prognose kann daher entweder neutral, bescheiden bullisch oder bescheiden bearish sein, je nach dem Verhältnis des Aktienkurses zu dem Basispreis der Short-Positionen, wenn die Position festgestellt wird. Liegt der Börsenkurs am Börsenkurs der Short-Positionen, wenn die Position festgelegt ist, muss die Prognose für unveränderte oder neutrale Kursmaßnahmen erfolgen. Liegt der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der Short-Positionen, wenn die Position festgelegt ist, so muss die Prognose für den Aktienkurs sein, der bei Verfall (mäßig bullisch) auf diesen Ausübungspreis ansteigt. Liegt der Aktienkurs oberhalb des Ausübungspreises der Short-Positionen, wenn die Position festgelegt ist, so muss die Prognose für den Aktienkurs auf den Ausübungspreis bei Verfall (mäßig bearish) fallen. Strategie-Diskussion Eine lange Weihnachtsbaum-Ausbreitungsvariante mit puts ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für Aktienkursmaßnahmen nahe dem Ausübungspreis der Short-Puts ist, da lange Weihnachtsbaum-Ausbreitungsvariationen vor allem vom Zeitzerfall profitieren. Sie unterscheiden sich von Butterfly Spreads auf zwei Arten. Erstens, die Kosten für einen Weihnachtsbaum Verbreitung Variation ist höher als die eines Schmetterlings verbreitet. Zweitens ist die Reichweite der Rentabilität für eine Weihnachtsbaum-Variation breiter als für einen Schmetterling. Die Variationen des Weihnachtsbaums unterscheiden sich auch von den Schmetterlingsaufstrichen und den Standard-Weihnachtsbäumen. Im Vergleich zu Skip-Streik-Streik Schmetterling Spreads, haben Weihnachtsbaum-Variationen ein geringeres Gewinnpotential und auch ein geringeres Risiko. Verglichen mit den Standard-Weihnachtsbaum-Spreads haben die Weihnachtsbaum-Variationen ein höheres Risiko (die Nettoverschuldung ist höher), aber die Punkte des Break-even und des maximalen Profits liegen näher am höheren Basispreis. Weihnachtsbaum-Variationen haben daher eine statistisch höhere Chance, einen Gewinn zu erzielen. Schwankungen des Weihnachtsbaums sind empfindlich gegenüber Veränderungen der Volatilität der Optionspreise, die als implizite Volatilität bezeichnet werden (siehe Impact of Volatility Change). Der Nettopreis einer Weihnachtsbaumspreizung sinkt, wenn die implizite Volatilität steigt und steigt, wenn die implizite Volatilität sinkt. Infolgedessen öffnen einige Händler lange Weihnachtsbaumverbreitungvariationen, wenn sie prognostizieren, daß implizite Volatilität fallen wird. Da die implizite Volatilität tendenziell stark nach den Ergebnisberichten sinkt, werden einige Händler eine lange Weihnachtsbaum-Verbreitungsvariation unmittelbar vor einem Bericht öffnen und auf wenig oder keine Aktienkursbewegung und einen starken Rückgang der impliziten Volatilität nach dem Bericht hoffen. Der potenzielle Gewinn ist hoch prozentual und das Risiko ist begrenzt, wenn der Aktienkurs steigt oder sinkt stark. Wenn die implizite Volatilität konstant ist, nehmen lange Weihnachtsbaumverteilung Variationen nicht spürbar an Wert auf und zeigen nicht viel von einem Gewinn, bis er nahe dem Verfall ist und der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis der Short-Puts liegt. Die Strategie wird daher manchmal als Strategie mit geringer Wahrscheinlichkeit eines hohen prozentualen Gewinns beschrieben. Geduld und Handel Disziplin sind erforderlich, wenn Trading lange Weihnachtsbaum Spreads. Geduld ist erforderlich, weil diese Strategie von Zeitverfall profitiert, und Aktienkurs Aktion kann beunruhigend sein, wie es steigt und fällt um den Ausübungspreis der Short-Puts als expiration Ansätze. Handelsdisziplin ist erforderlich, weil, als Expirationsansätze, kleine Änderungen des Aktienkurses einen hohen prozentualen Einfluss auf den Preis einer Weihnachtsbaum-Streubreite haben können. Trader müssen daher diszipliniert werden, wenn möglich Teilgewinne zu erzielen und auch kleine Verluste einzugehen, bevor die Verluste groß werden. Auswirkungen der Kursänderung Delta schätzt, wie stark sich eine Position im Kursveränderungsprozess ändert. Lange Putze haben negative Deltas, und kurze Putze haben positive Deltas. Das Netto-Delta einer Weihnachtsbaum-Ausbreitungsvariation mit puts bleibt nahe Null bis zwei Wochen oder so vor dem Verfall. Wenn der Aktienkurs bei einer langen Weihnachtsbaum-Streubreite mit Puts unter dem niedrigsten Basispreis liegt, ist das Netto-Delta leicht positiv. Liegt der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis, so ist das Netto-Delta leicht negativ. Insgesamt wird ein langer Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Puts nicht profitieren von Aktienkursänderungen es profitiert von Zeit zerfallen, solange der Aktienkurs in der Nähe des Ausübungspreises der Short-Puts ist. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Wenn die Volatilität steigt, steigen die Optionspreise, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Auslaufen konstant bleiben. Lange Optionen, daher steigen in Preis und Geld verdienen, wenn die Volatilität steigt, und kurze Optionen steigen im Preis und verlieren Geld, wenn die Volatilität steigt. Wenn die Volatilität sinkt, das Gegenteil passiert, lange Optionen verlieren Geld und kurze Optionen Geld verdienen. Vega ist ein Maß dafür, wie stark sich die veränderte Volatilität auf den Nettopreis einer Position auswirkt. Ein langer Weihnachtsbaum verbreitet Variation mit puts hat eine negative vega. Dies bedeutet, dass der Nettopreis der Position fällt, wenn die Volatilität steigt (und die lange Spread Geld verliert). Wenn die Volatilität sinkt, steigt der Nettopreis (und die lange Spread macht Geld). Daher sollten lange Weihnachtsbaumverbreitungsvariationen erworben werden, wenn die Volatilität hoch ist und die Prognose rückläufig ist. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Exspirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion bezeichnet. Theta ist ein Maß dafür, wie viel Zeiterosion den Nettopreis einer Position beeinflusst. Lange Option Positionen haben negative Theta, was bedeutet, sie verlieren Geld aus Zeit Erosion, wenn andere Faktoren konstant bleiben und kurze Optionen haben positive theta, was bedeutet, sie verdienen Geld aus Zeit Erosion. Ein langer Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Puts hat eine net positive Theta und macht Geld, solange der Aktienkurs in der Nähe des Ausübungspreises der Short-Puts ist. Wenn sich der Aktienkurs jedoch von diesem Basispreis entfernt, wird das Theta negativ, wenn sich das Exspirationsverfahren annähert, und die Position verliert Geld. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und Inhaber von Short-Aktienoptionspositionen haben keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Während die langen Putts in einem langen Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit puts haben keine Gefahr der frühen Zuweisung, haben die kurzen Putts ein solches Risiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Leerverkäufe, die vorzeitig zugewiesen werden, werden grundsätzlich am Ex-Dividendendatum zugeordnet. In-the-money-Puts, deren Zeitwert geringer ist als die Dividende, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit auf, zugewiesen zu werden. Wenn ein Short Put zugewiesen wird, werden 100 Aktien gekauft und die Long Puts (niedrigste und höchste Basispreise) und die anderen Short Puts bleiben offen. Wenn eine lange Lagerposition nicht gewünscht wird, kann sie auf zwei Arten geschlossen werden. Erstens können 100 Aktien auf dem Markt verkauft werden. Zweitens kann die lange 100-Aktien-Position durch die Ausübung einer der höheren Strike Long Puts geschlossen werden. Denken Sie jedoch daran, dass die Ausübung einer langen Pause den Zeitwert des Puts verfällt. Daher ist es im Allgemeinen bevorzugt, Aktien zu verkaufen, um die Long-Position zu schließen und dann verkaufen die Long-Put. Diese zweiteilige Aktion erholt den Zeitwert des Long-Puts. Ein Vorbehalt ist Provisionen. Der Verkauf von Aktien, um die Long-Position zu schließen und dann verkaufen die Long-Put ist nur vorteilhaft, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert der Long Put. Wenn mehr als eine der Short-Puts zugewiesen wird, gibt es insgesamt drei Short-Puts, dann können entweder mehr Aktien verkauft oder eine oder beide der Long-Puts ausgeübt werden. Da jedoch, wie bereits erwähnt, die Ausübung eines Long-Puts den Zeitwert verliert, ist es im Allgemeinen bevorzugt, Aktien zu verkaufen, um die Long-Position zu schließen und dann die Long-Puts zu verkaufen. Der Vorbehalt, wie oben erwähnt, ist Provisionen. Der Verkauf von Aktien, um die Long-Position zu schließen und dann den Long Put zu verkaufen, ist nur dann von Vorteil, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert der Long Puts. Beachten Sie jedoch, dass, je nachdem, welche Methode verwendet wird, Verkauf von Aktien und Verkauf der long put oder Ausübung der long put, das Datum der Aktienverkauf wird einen Tag später als das Datum des Kaufs. Dieser Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option kann auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der geschaffenen Aktienposition vorhanden ist. Mögliche Position bei Verfall Die Position bei Verfall einer langen Weihnachtsbaum-Streubreite mit Puts hängt von der Beziehung des Aktienkurses zu den Ausübungspreisen des Spreades ab. Wenn der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis liegt, vergehen alle Puts wertlos und es entsteht keine Position. Liegt der Aktienkurs unter dem höchsten Streik und bei oder oberhalb des Ausübungspreises der Short-Puts, so werden die beiden höchsten Strike-Long-Puts ausgeübt und der andere verliert. Das Ergebnis ist, dass 200 Aktien der Aktie verkauft werden und eine Aktie von knapp 200 Aktien geschaffen wird. Liegt der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis der drei Short-Puts und bei oder über dem niedrigsten Basispreis (Long-Put), so werden die beiden höchsten Strike-Long-Puts ausgeübt und die drei Short-Puts zugewiesen und der niedrigste Basispreis abgelaufen . Das Ergebnis ist, dass 200 Aktien kurz verkauft und 300 Aktien gekauft werden. Das Nettoergebnis ist eine Position von 100 Aktien. Wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Streich liegt, werden alle drei Long-Puts ausgeübt und alle drei Short-Puts zugewiesen. Das Ergebnis ist, dass 300 Aktien gekauft und 300 Aktien verkauft werden. Das Nettoergebnis ist keine Position, obwohl mehrere Aktienkauf - und Verkaufsprovisionen entstanden sind. Andere Überlegungen Ein langer Weihnachtsbaum Verbreitung Variation mit Putze können auch als die Kombination von zwei schmalen Bären gesetzt ausbreiten und eine breite Stier setzen verbreitet werden. In dem obigen Beispiel bestehen die schmalen Bärenausbreitungen aus zwei der langen 110 Puts und zwei der kurzen 105 Puts. Der breite Stier setzte Verbreitung besteht aus den anderen kurzen 105 Put und den langen 95 Put. Der Begriff Weihnachtsbaum in der Strategie Namen soll aus dem Gewinn-Verlust-Diagramm entstanden sein. Wenn das Diagramm vertikal gedreht wird, sieht die unebene Ausbuchtung auf dem Diagramm vage wie eine Seite eines Weihnachtsbaums aus. Artikel-copyright 2013 durch Chicago-Vorstand-Optionen-Austausch, Inc. (CBOE). Nachdruck mit freundlicher Genehmigung von CBOE. Die Aussagen und Meinungen in diesem Artikel sind die des Autors. Fidelity Investments übernimmt keine Gewähr für die Richtigkeit und Vollständigkeit der Angaben. Optionshandel bedeutet erhebliches Risiko und ist nicht für alle Anleger geeignet. Bestimmte komplexe Optionen Strategien tragen zusätzliches Risiko. Vor dem Handel Optionen, lesen Sie bitte die Merkmale und Risiken von standardisierten Optionen. Unterlagen für eventuelle Ansprüche werden ggf. auf Anfrage zur Verfügung gestellt. Charts, Screenshots, Firmensymbole und Beispiele in diesem Modul dienen nur der Veranschaulichung. Griechen sind mathematische Berechnungen verwendet, um die Wirkung der verschiedenen Faktoren auf Optionen zu bestimmen. Wichtige rechtliche Informationen über die E-Mail, die Sie senden werden. Durch die Nutzung dieses Dienstes erklären Sie sich damit einverstanden, Ihre echte E-Mail-Adresse einzugeben und nur an Personen zu senden, die Sie kennen. Es ist eine Verletzung des Rechts in einigen Gerichtsbarkeiten zu fälschlich identifizieren sich in einer E-Mail. Alle Informationen, die Sie zur Verfügung stellen, werden von Fidelity ausschließlich für den Zweck verwendet, die E-Mail in Ihrem Namen zu senden. Die Betreffzeile der E-Mail, die Sie senden, ist Fidelity: Ihre E-Mail wurde gesendet. Mutualfonds und Investmentfonds - Fidelity Investments Mit einem Klick auf einen Link öffnet sich ein neues Fenster. Lange Weihnachtsbaum verbreitet mit Anrufen Ziel Um von der neutralen Aktienkurs-Aktion in der Nähe des Ausübungspreises der kurzen Anrufe mit begrenztem Risiko profitieren. Erläuterung Beispiel für langen Weihnachtsbaum mit Anrufen Kaufen 1 XYZ 95 Anruf bei 8,40 Verkauf 3 XYZ 105 Anrufe bei 2,35 je 2 XYZ 110 Anruf bei 0,95 je Ein langer Weihnachtsbaum mit Anrufen verbreitet ist eine dreiteilige Strategie mit sechs Anrufen. Wenn es vier Ausübungspreise gibt, wird A, B, C und D, wobei A der niedrigste ist, einen langen Weihnachtsbaum, der mit Anrufen verteilt wird, durch den Kauf eines Anrufs im Streik A erzeugt, wobei der Streik B übersprungen wird und drei Anrufe am Streik C verkauft werden Zwei Anrufe im Streik D. Alle Anrufe haben das gleiche Ablaufdatum, und die vier Streikpreise sind gleich weit entfernt. In dem obigen Beispiel wird ein 95 Anruf erworben, der 100 Streik wird übersprungen, drei 105 Anrufe werden verkauft und zwei 110 Anrufe werden gekauft. Die Position wird für eine Nettoverschuldung festgelegt, und sowohl der potenzielle Gewinn als auch das maximale Risiko sind begrenzt. Dies ist eine fortschrittliche Strategie, weil die Kosten hoch sind. Bei drei Ausübungspreisen und sechs Optionen gibt es mehrere Provisionen und Bid-Ask-Spreads beim Öffnen der Position und wieder beim Schließen. Daher ist es notwendig, die Position zu guten Preisen zu öffnen und zu schließen. Es ist auch wichtig, die Provisionskommission zu berücksichtigen, da Provisionen den Return on Investment auswirken werden. Maximaler Gewinn Das maximale Gewinnpotenzial ist gleich der Differenz zwischen dem niedrigsten Basispreis (Long Call) und dem Ausübungspreis der drei Short Calls abzüglich der Kosten der Strategie inklusive Provisionen. Dieser Gewinn wird realisiert, wenn der Aktienkurs zum Ausübungspreis der Kurzaufträge bei Verfall ist. Im obigen Beispiel beträgt die Differenz zwischen dem niedrigsten Basispreis und dem Ausübungspreis der Short-Calls 10,00 und die Kosten der Position 3,25 ohne Kommissionen. Der maximale Gewinn beträgt daher 6,75 weniger Provisionen. Maximales Risiko Das maximale Risiko sind die Nettokosten der Strategie einschließlich Provisionen, und es gibt zwei mögliche Ergebnisse, in denen ein Verlust dieses Betrags realisiert wird. Liegt der Kurs unter dem niedrigsten Basispreis bei Verfall, so laufen alle Anrufe wertlos aus und die Gesamtkosten der Strategie inklusive Provisionen gehen verloren. Auch wenn der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis bei Verfall liegt, sind alle Anrufe im Geld und die Weihnachtsbaum-Spread-Position hat einen Nettowert von Null bei Verfall. Infolgedessen gehen die vollen Kosten der Position einschließlich Provisionen verloren. Breakeven Aktienkurs am Verfall Es gibt zwei Break-even Punkte. Der untere Break-even-Punkt ist der Aktienkurs, der gleich dem niedrigsten Basispreis zuzüglich der Kosten der Position einschließlich Provisionen ist. In dem obigen Beispiel ist der niedrigste Schlag 95 und die Kosten der Position 3,25. Der untere Bruchpunkt bei Verfall ist daher 98,25 (95,00 3,25). Der obere Haltepunkt ist der Aktienkurs, der dem höchsten Basispreis entspricht, abzüglich der Hälfte der Kosten der Position. In dem obigen Beispiel ist der höchste Schlag 110 und die Kosten der Position 3,25, so dass der obere Bruchpunkt bei Verfall 108,375 (110,00 3,25 / 2) beträgt. Profit - / Verlustdiagramm und Tabelle: langer Weihnachtsbaum mit Anrufen Kaufen 1 XYZ 95 Anruf bei 8,40 Angemessene Marktprognose Ein langer Weihnachtsbaum, der mit Anrufen verbreitet wird, realisiert seinen maximalen Gewinn, wenn der Aktienkurs zum Ausübungspreis der Kurzaufträge am Verfallkurs liegt Datum. Die Prognose kann daher entweder neutral, bescheiden bullisch oder bescheiden bearish sein, je nach dem Verhältnis des Aktienkurses zu dem Basispreis der Short Calls bei der Festlegung der Position. Liegt der Aktienkurs bei Erreichen der Position bei oder nahe dem Ausübungspreis der Kurzaufträge, so muss die Prognose für unveränderte oder neutrale Kursmaßnahmen erfolgen. Liegt der Aktienkurs unterhalb des Ausübungspreises der Kurzaufträge bei der Festlegung der Position, so muss die Prognose für den Aktienkurs bis zum Auslauf (mäßig bullisch) auf diesen Ausübungspreis ansteigen. Liegt der Aktienkurs über dem Ausübungspreis der Kurzaufträge bei der Festlegung der Position, so muss die Prognose für den Aktienkurs auf den Ausübungspreis bei Verfall (mäßig bearish) fallen. Strategie-Diskussion Ein langer Weihnachtsbaum mit Anrufen ist die Strategie der Wahl, wenn die Prognose für Aktienkurs Maßnahmen in der Nähe des Ausübungspreises der kurzen Anrufe ist, weil lange Weihnachtsbaum Spreads profitieren vor allem aus Zeitverfall. Sie unterscheiden sich von Standard Butterfly Spreads auf zwei Arten. Erstens, die Kosten für einen Weihnachtsbaum Verbreitung ist höher als die eines Schmetterlings verbreitet. Zweitens ist die Reichweite der Rentabilität für einen Weihnachtsbaum breiter als für einen Schmetterling. Tannenbaum-Spreads unterscheiden sich auch von Skip-Strike Butterfly Spreads. Während Weihnachtsbaum Spreads haben niedrigere Gewinn-Potenzial als Skip-Streik Schmetterling Spreads, sie haben auch ein geringeres Risiko. Die Weihnachtsbaumspreads sind empfindlich gegenüber Veränderungen der Volatilität der Optionspreise, die als implizite Volatilität bezeichnet wird (siehe Impact of Volatility Change). Der Nettopreis eines Weihnachtsbaumes sinkt, wenn die implizite Volatilität steigt und steigt, wenn die implizite Volatilität sinkt. Infolgedessen öffnen einige Händler lange Weihnachtsbaumaufschläge, wenn sie prognostizieren, daß implizite Volatilität fallen wird. Da die implizite Volatilität tendenziell stark nach den Ergebnisberichten sinkt, öffnen einige Händler einen langen Weihnachtsbaum, der unmittelbar vor einem Bericht verteilt wird, und hoffen auf wenig oder keine Aktienkursbewegung und einen starken Rückgang der impliziten Volatilität nach dem Bericht. Der potenzielle Gewinn ist hoch prozentual und das Risiko ist begrenzt, wenn der Aktienkurs steigt oder sinkt stark. Wenn die implizite Volatilität konstant ist, nehmen lange Weihnachtsbaum-Spreads nicht spürbar an Wert zu und zeigen nicht viel von einem Gewinn, bis er nahe dem Verfall ist und der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis der kurzen Anrufe liegt. Die Strategie wird daher manchmal als Strategie mit geringer Wahrscheinlichkeit eines hohen prozentualen Gewinns beschrieben. Geduld und Handel Disziplin sind erforderlich, wenn Trading lange Weihnachtsbaum Spreads. Geduld ist erforderlich, weil diese Strategie von Zeitverfall profitiert, und Aktienkurs Aktion kann beunruhigend sein, wie es steigt und fällt um den Basispreis der kurzen Anrufe als expiration Ansätze. Handelsdisziplin ist erforderlich, da, als Expirationsansätze, kleine Änderungen des Aktienkurses einen hohen prozentualen Einfluss auf den Preis eines Weihnachtsbaumes haben können. Trader müssen daher diszipliniert werden, wenn möglich Teilgewinne zu erzielen und auch kleine Verluste einzugehen, bevor die Verluste groß werden. Auswirkungen der Kursänderung Delta schätzt, wie stark sich eine Position im Kursveränderungsprozess ändert. Lange Anrufe haben positive Deltas, und kurze Anrufe haben negative Deltas. Das Netto-Delta eines Weihnachtsbaumes mit Anrufen verbleibt nahe Null bis zwei Wochen oder so vor dem Verfall. Wenn der Aktienkurs in einem langen Weihnachtsbaum mit Anrufen unter dem niedrigsten Ausübungspreis liegt, ist das Netto-Delta leicht positiv. Liegt der Aktienkurs über dem höchsten Basispreis, so ist das Netto-Delta leicht negativ. Insgesamt profitiert ein langer Weihnachtsbaum mit Anrufen nicht von Aktienkursveränderungen, die er von Zeitzerfall profitiert, solange der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis der kurzen Anrufe liegt. Auswirkungen der Volatilitätsänderung Volatilität ist ein Maß dafür, wie stark ein Aktienkurs prozentual schwankt, und die Volatilität ist ein Faktor für Optionspreise. Wenn die Volatilität steigt, steigen die Optionspreise, wenn andere Faktoren wie Aktienkurs und Zeit bis zum Auslaufen konstant bleiben. Lange Optionen, daher steigen in Preis und Geld verdienen, wenn die Volatilität steigt, und kurze Optionen steigen im Preis und verlieren Geld, wenn die Volatilität steigt. Wenn die Volatilität sinkt, das Gegenteil passiert, lange Optionen verlieren Geld und kurze Optionen Geld verdienen. Vega ist ein Maß dafür, wie stark sich die veränderte Volatilität auf den Nettopreis einer Position auswirkt. Lange Weihnachtsbaum Spreads mit Anrufen haben eine negative vega. Dies bedeutet, dass der Preis für einen Weihnachtsbaum sinkt, wenn die Volatilität steigt (und die lange Spread Geld verliert). Wenn die Volatilität sinkt, steigt der Preis für einen Weihnachtsbaum auf (und die lange Spread macht Geld). Lange Weihnachtsbaum-Spreads sollten daher gekauft werden, wenn die Volatilität hoch ist und die Prognose sinken. Auswirkung der Zeit Der Zeitwertanteil eines Optionsgesamtpreises verringert sich, wenn die Expirationsansätze anlaufen. Dies wird als Zeiterosion bezeichnet. Theta ist ein Maß dafür, wie viel Zeiterosion den Nettopreis einer Position beeinflusst. Lange Option Positionen haben negative Theta, was bedeutet, sie verlieren Geld aus Zeit Erosion, wenn andere Faktoren konstant bleiben und kurze Optionen haben positive theta, was bedeutet, sie verdienen Geld aus Zeit Erosion. Ein langer Weihnachtsbaum, der mit Anrufen verbreitet wird, hat ein positives Nettothema, solange der Aktienkurs nahe dem Ausübungspreis der kurzen Anrufe liegt. Wenn der Aktienkurs sich von diesem Basispreis entfernt, wird die Theta jedoch negativ, wenn sich die Expiration annähert. Risiko der vorzeitigen Zuteilung Aktienoptionen in den Vereinigten Staaten können an jedem Geschäftstag ausgeübt werden, und Inhaber von Short-Aktienoptionspositionen haben keine Kontrolle darüber, wann sie die Verpflichtung erfüllen müssen. Daher ist das Risiko einer vorzeitigen Zuweisung ein echtes Risiko, das bei der Eingabe von Positionen mit kurzen Optionen berücksichtigt werden muss. Während die langen Anrufe in einem langen Weihnachtsbaum verbreitet haben kein Risiko einer frühen Zuweisung, die kurzen Anrufe haben ein solches Risiko. Die vorzeitige Zuteilung von Aktienoptionen erfolgt grundsätzlich mit Dividenden. Kurze, frühzeitig zugewiesene Anrufe werden in der Regel am Tag vor dem Ex-Dividenden - datum zugeordnet. In-the-money-Anrufe, deren Zeitwert geringer als die Dividende ist, weisen eine hohe Wahrscheinlichkeit einer Zuweisung auf. Wenn ein kurzer Anruf zugewiesen wird, werden 100 Aktien weiterverkauft und die langen Anrufe (niedrigste und höchste Ausübungspreise) und die anderen kurzen Anrufe bleiben offen. Wenn eine kurze Lagerposition nicht gewünscht wird, kann sie auf zwei Arten geschlossen werden. Erstens können 100 Aktien auf dem Markt gekauft werden. Zweitens kann die kurze 100-Aktien-Position durch die Ausübung der niedrigste Streik langen Anruf geschlossen werden. Beachten Sie jedoch, dass das Ausüben eines langen Anrufs den Zeitwert dieses Aufrufs verfällt. Daher ist es im Allgemeinen bevorzugt, Aktien zu kaufen, um die Short-Aktienposition zu schließen und dann den Long Call zu verkaufen. Diese zweiteilige Aktion stellt den Zeitwert des langen Anrufs wieder her. Ein Vorbehalt ist Provisionen. Der Erwerb von Aktien zur Deckung der Short-Position und dann der Long-Call ist nur dann von Vorteil, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert des Long-Call. Wenn mehr als eine der kurzen Anrufe zugewiesen ist, gibt es insgesamt drei kurze Anrufe, dann können entweder mehr Anteile gekauft werden oder es können eine oder beide der höchsten Anrufe ausgeübt werden. Da jedoch, wie bereits erwähnt, die Ausübung eines langen Aufrufs den Zeitwert nicht verliert, ist es im Allgemeinen bevorzugt, Aktien zu kaufen, um die Short-Aktienposition zu schließen und dann die Long-Calls zu verkaufen. Der Vorbehalt, wie oben erwähnt, ist Provisionen. Der Erwerb von Aktien zur Deckung der Short-Aktienposition und die Veräußerung der Long-Calls ist nur dann von Vorteil, wenn die Provisionen kleiner sind als der Zeitwert der Long-Calls. Beachten Sie jedoch, dass, je nachdem, welche Methode verwendet wird, Kauf von Aktien und Verkauf der langen Anruf oder Ausübung der langen Anruf, das Datum der Aktienkauf wird einen Tag später als das Datum des Leerverkaufs. Dieser Unterschied führt zu zusätzlichen Gebühren, einschließlich Zinsaufwendungen und Provisionen. Die Zuteilung einer kurzen Option könnte auch einen Margin Call auslösen, wenn nicht genügend Eigenkapital zur Unterstützung der geschaffenen Aktienposition vorhanden ist. Postenposition bei Verfall Die Position bei Verfall eines langen, mit Anrufen verteilten Weihnachtsbaumes hängt vom Verhältnis des Aktienkurses zu den Ausübungspreisen des Spreades ab. Wenn der Aktienkurs unter dem niedrigsten Basispreis liegt, vergehen alle Anrufe wertlos und es wird keine Position erstellt. Wenn der Aktienkurs über dem niedrigsten Streik (langer Anruf) und bei oder unter dem Ausübungspreis der drei kurzen Anrufe liegt, wird das niedrigste Streik-Long-Call ausgeübt und die anderen Anrufe vergehen. Das Ergebnis ist, dass 100 Aktien der Aktie gekauft werden und eine Aktie von 100 Long-Positionen geschaffen wird. Liegt der Aktienkurs oberhalb des Streiks der drei kurzen Anrufe und bei oder unterhalb des höchsten Streiks (lange zwei Anrufe), so wird das niedrigste Streik-Long-Call ausgeübt, die drei Short-Aufrufe werden zugewiesen und die höchsten Streiks laufen ab. Das Ergebnis ist, dass 100 Aktien gekauft und 300 Aktien verkauft werden. Das Nettoergebnis ist eine Short-Position von 200 Aktien. Wenn der Aktienkurs über dem höchsten Streik liegt, werden alle drei langen Anrufe ausgeübt und alle drei kurzen Anrufe zugewiesen. Das Ergebnis ist, dass 300 Aktien gekauft und 300 Aktien verkauft werden. Das Nettoergebnis ist keine Position, obwohl mehrere Aktienkauf - und Verkaufsprovisionen entstanden sind. Andere Überlegungen Ein langer Weihnachtsbaum, der mit Anrufen verbreitet ist, kann auch als die Kombination eines breiten Sprechbalkens und zweier schmaler Bärennachrichten beschrieben werden. In dem obigen Beispiel besteht die breite Stierrufspreizung aus dem langen 95 Anruf und einer der kurzen 105 Anrufe. Die schmalen Bärenruf-Spreads bestehen aus den beiden anderen kurzen 105 Anrufen und den beiden langen 110 Anrufen. Der Begriff Weihnachtsbaum in der Strategie Namen soll aus dem Gewinn-Verlust-Diagramm entstanden sein. Wenn das Diagramm vertikal gedreht wird, sieht die ungleichmäßige Ausbuchtung auf dem Diagramm vage aus wie eine Seite eines Weihnachtsbaums. Optionsstrategien Optionen bestehen aus Risiko und sind nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing stellt selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen zur Verfügung und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. 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TradeKing Group, Inc. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Ally Financial Inc. Securities, die über TradeKing Securities, LLC angeboten werden. Alle Rechte vorbehalten. Mitglied FINRA und SIPC. Christmas Baum Schmetterling w / Puts The Strategy Sie können an diese Strategie denken, als gleichzeitig kaufen eine lange setzen verbreiten mit Streiks D und B und Verkauf von zwei Short-Put-Spreads mit Streiks B und A. Da die Long-Put-Ausbreitung überspringt Streik C, wird der Abstand zwischen seinen Streiks doppelt so breit wie die Streiks in der Short-Put-Spread. Mit anderen Worten, wenn die Breite vom Schlag D zum Schlag B 5,00 beträgt, beträgt die Breite des Schlags B zum Schlag A 2,50. Während ein traditioneller Schmetterling mit Putze oft als neutrale Strategie verwendet wird, wird diese Strategie in der Regel mit einer leicht bärischen Richtungsvorgabe durchgeführt. Um den Sweet Spot zu erreichen, muss der Aktienkurs etwas fallen. Der Verkauf von zwei Short-Put-Spreads mit der Hälfte der Breite der langen Put-Ausbreitung macht diese Strategie meist weniger teuer als ein traditioneller Schmetterling mit Putts. Der Tradeoff ist, dass yoursquore mehr Risiko einnimmt, als Sie mit einem traditionellen Schmetterling. Wenn die Aktie weiterhin unter den Streik B fällt, wird Ihr Gewinn mit einer beschleunigten Rate sinken und der Handel könnte ein Verlierer ziemlich schnell werden. Das ist der Grund, warum zwei kleinere Sätze breit sind und die Hälfte der Distanz zwischen Streik B und Streik A (kurze Streuung), da zwischen Streik D und Streik B (lange Strecke) liegt. Idealerweise möchten Sie, dass die Optionen bei Streik A und B wertlos ablaufen, während Sie den maximalen Wert für den Long-Put beim Streik beibehalten. Optionen Guys-Tipps Je höher der Aktienkurs über dem Basispreis D liegt, desto stärker wird dieser Wert gesetzt Strategie wird. Der Vorteil ist, dass es weniger kosten, um zu etablieren, was bedeutet, dass Ihre maximale potenzielle Verlust niedriger sein wird. Allerdings muss die Aktie, um einen größeren Schritt, um die Sweet Spot treffen. Wegen der Baisse-Bias auf dieser Strategie, kann es eine erschwingliche Alternative zu einem Long put sein, wenn Puts wegen der hohen impliziten Volatilität unerschwinglich teuer sind. Dies ist insbesondere der Fall, wenn yoursquore eine rückläufige Volatilität nach einem bearish move voraussieht. Während ein Long-Put-Besitzer will implizite Volatilität zu erhöhen, wollen Sie eine Abnahme der impliziten Volatilität nach dieser Strategie zu sehen. Das Setup Kaufen Sie einen Put, Basispreis D Überspringen Basispreis C Verkaufen Sie drei Putze, Basispreis B Kaufen Sie zwei Putze, Ausübungspreis A Im Allgemeinen wird die Aktie an oder um Streik D HINWEIS: Strike Preise sind gleich weit entfernt, und alle Optionen haben Denselben Ablaufmonat. Wer sollte es laufen Veteranen und höher Lernen Trading-Tipps Amp-Strategien von TradeKingrsquos Experten Top Ten Option Fehler 5 Tipps für erfolgreiche Covered Calls Option Plays für jeden Markt Bedingung Erweiterte Option Plays Top Five Things Stock Option Trader sollten wissen, Volatilität Optionen mit Risiko und sind Nicht für alle Anleger geeignet. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Broschüre Standardisierte Optionen, bevor Sie mit dem Handel beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Mehrere Bein Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte konsultieren Sie einen Steuerfachmann vor der Umsetzung dieser Strategien. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Die Reaktionszeiten des Systems und die Zugriffszeiten können aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. TradeKing stellt selbstverwalteten Anlegern Discount-Brokerage-Dienstleistungen zur Verfügung und gibt keine Empfehlungen oder bietet Investitions-, Finanz-, Rechts - oder Steuerberatung an. Sie allein sind verantwortlich für die Bewertung der Vorzüge und Risiken im Zusammenhang mit der Nutzung von TradeKings Systemen, Dienstleistungen oder Produkten. Inhalte, Recherchen, Werkzeuge und Aktien - oder Optionszeichen sind nur zu Bildungs - und Veranschaulichungszwecken gedacht und bedeuten keine Empfehlung oder Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines bestimmten Wertpapiers oder zur Beteiligung an einer bestimmten Anlagestrategie. Die Projektionen oder andere Informationen bezüglich der Wahrscheinlichkeit von verschiedenen Investitionsergebnissen sind hypothetischer Natur, werden nicht für Genauigkeit oder Vollständigkeit garantiert, spiegeln nicht die tatsächlichen Investitionsergebnisse wider und sind keine Garantien für zukünftige Ergebnisse. Bei allen Anlagen handelt es sich um Risiken, Verluste können das investierte Kapital übersteigen, und die bisherige Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Branche, eines Sektors, eines Marktes oder eines Finanzprodukts garantiert keine zukünftigen Ergebnisse oder Erträge. Ihre Nutzung des TradeKing Trader Network ist auf Ihre Anerkennung aller TradeKing Disclosures und der Trader Network Nutzungsbedingungen ausgerichtet. Alles, was erwähnt wird, ist für pädagogische Zwecke und ist keine Empfehlung oder Rat. Das Options Playbook Radio wird Ihnen von der TradeKing Group, Inc. zur Verfügung gestellt. Copax 2016 TradeKing Group, Inc. Alle Rechte vorbehalten. TradeKing Group, Inc. ist eine hundertprozentige Tochtergesellschaft von Ally Financial Inc. Securities, die über TradeKing Securities, LLC angeboten werden. Alle Rechte vorbehalten. Weitere Informationen finden Sie in den Merkmalen und Risiken der Standardoptionsbroschüre unter www. tradeking/ODD, bevor Sie mit den Handeloptionen beginnen. Optionen Anleger können den Gesamtbetrag ihrer Anlage in relativ kurzer Zeit verlieren. Der Online-Handel hat Risiken aufgrund von Systemreaktionen und Zugriffszeiten, die aufgrund der Marktbedingungen, der Systemleistung und anderer Faktoren variieren. Ein Investor sollte diese und zusätzliche Risiken vor dem Handel verstehen. 4,95 für Online-Aktien und Option Trades, fügen Sie 65 Cent pro Optionskontrakt. TradeKing belastet zusätzlich 0,35 pro Kontrakt auf bestimmte Indexprodukte, bei denen die Umtauschgebühr erhoben wird. Sehen Sie unsere FAQ für Details. TradeKing fügt 0,01 pro Aktie für die gesamte Bestellung für Aktien mit weniger als 2,00. Siehe unsere Kommissionen und Gebühren Seite für Provisionen auf Broker-assisted Trades, Low-Price-Aktien, Optionsspreads und andere Wertpapiere. Kurse verzögern sich mindestens 15 Minuten, sofern nicht anders angegeben. Marktdaten werden von SunGard betrieben und implementiert. Unternehmensgrunddaten von Factset. Ertragsschätzungen von Zacks. Investmentfonds und ETF-Daten von Lipper und Dow Jones Company. Provisionsfreies Buy-to-close-Angebot gilt nicht für Multi-Bein-Trades. Mehrbein-Optionen Strategien beinhalten zusätzliche Risiken und mehrere Provisionen. Und kann zu komplexen steuerlichen Behandlungen führen. Bitte wenden Sie sich an Ihren Steuerberater. Die implizite Volatilität repräsentiert den Konsens des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Höhe der Aktienkursvolatilität oder der Wahrscheinlichkeit, einen bestimmten Preispunkt zu erreichen. Die Griechen vertreten den Konsens des Marktes, wie die Option auf Veränderungen in bestimmten Variablen im Zusammenhang mit der Preisgestaltung eines Optionskontrakts reagieren wird. Es gibt keine Garantie, dass die Prognosen der impliziten Volatilität oder der Griechen korrekt sind. Anleger sollten die Anlageziele, - risiken, - aufwendungen und - aufwendungen von Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs) sorgfältig vor der Anlage berücksichtigen. Der Prospekt eines Investmentfonds oder ETF enthält diese und weitere Informationen und kann per Email an email160protected bezogen werden. Investitionsrenditen schwanken und unterliegen der Marktvolatilität, so dass ein Anleger Aktien, wenn erlöst oder verkauft, kann mehr oder weniger als ihre ursprünglichen Kosten wert sein. ETFs unterliegen ähnlichen Risiken wie Aktien. Einige spezialisierte börsengehandelte Fonds können zusätzlichen Marktrisiken ausgesetzt sein. TradeKings Fixed Income Plattform wird von Knight BondPoint, Inc. bereitgestellt. Alle Gebote (Angebote), die auf der Knight BondPoint Plattform eingereicht werden, sind Limit Orders und werden ausgeführt, wenn sie nur gegen Angebote (Gebote) auf der Knight BondPoint Plattform ausgeführt werden. Knight BondPoint leitet Aufträge nicht zu einem anderen Veranstaltungsort zwecks Auftragsabwicklung und - ausführung weiter. Die Informationen stammen aus Quellen, die als zuverlässig angesehen werden, ihre Richtigkeit oder Vollständigkeit wird jedoch nicht garantiert. Informationen und Produkte werden nur auf Best-Agent-Basis zur Verfügung gestellt. 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